发布时间:02-18 / 2018 浏览:
当前位置:首页主页 > VR体验 > VR设备 > 机构解析:节后热点板块及个股探秘(附股)

机构解析:节后热点板块及个股探秘(附股)

机构解析:节后热点板块及个股探秘(附股) -股票频道-和讯网

  机械设备行业:超预期!2018年新能源补贴政策点评

  2018年新能源补贴政策在倒数第二个交易日尘埃落定。我们将政策细则与2017年政策、2018年网传政策进行了对比,认为补贴退坡已经反应在重点推荐公司前期大幅调整之中,此次政策存在多处超预期之处,体现国家相关部委对于新能源汽车坚定不移的推动力度。利空充分消化,底部持续推荐新能源设备标的,首推先导智能,看好科恒股份(300340,股吧)、璞泰来、赢合科技(300457,股吧),建议关注星云股份。

  时点:缓冲期为确定为2月12日-6月11日,比预期延后一个半月,1月份出货车辆均享受2017年补贴,略超预期,打折幅度符合预期;

  乘用车:相较于2017年,续航里程分档标准从100km提升至150km,能量密度分档标准从90WH/kg提升至105,均符合预期。超预期之处包括:1)150km-200km续航里程车辆补贴下滑33%至1.5万,而非下降50%;2)能量密度相较于网传新增160WH/kg档,补贴系数由1.1上升至1.2;3)百公里电耗优于政策这一指标比网传下调10个百分点。

  客车:按补贴上限来看,最高补贴额18万元,较2017年退坡40%,与此前预期一致。主要超预期之处为:度电补贴从网传的1100元每kwh提升到1200元。专用车:按补贴上限来看,最高补贴额10万元,较2017年退坡33%,与此前预期一致;按50KWh车型计算,补贴退坡41%,幅度略高于此前预期。运营里程:从3万km下降至2万km,并车辆上牌后可申请预拨。继续强调重视锂电池龙头产业链、资源回收和轻量化三大方向。

  (1)重点关注具有龙头背书的锂电池生产设备未来锂电池行业的集中度将进一步提高,目前国产设备在前段、中段、后段等方面均有世界级的竞争力。重点标的:先导智能,其他受益标的包括:璞泰来、科恒股份、赢合科技、星云股份等。

  (2)资源稀缺的背景下电池回收有望实现重大进展:据高工锂电数据,锂电池回收对镍锰钴等重要金属的平均回收率高达9成左右,锂电大数据预测2018年首批动力锂电池报废期到来,到2020年中国锂电池回收市场规模将突破100亿。重点标的:天奇股份(002009,股吧)。

  (3)汽车轻量化在新能源车上需求尤其明显:我们看好轻合金和高强塑料、复合材料的应用,国产设备近年来陆续取得进展,不断获得上汽、吉利、广汽等主流车企的认可并开展联合研发,重点标的:伊之密(300415,股吧)和海源机械(002529,股吧)。(天风证券股份有限公司)

  轻工行业:阿里巴巴入股居然之家,开启布局家居新零售时代,家居行业整合进程加快

  事件:阿里与居然宣布达成新零售战略合作。2月11日,阿里巴巴、居然之家、泰康集团在京签订战略投资协议,阿里巴巴及关联方向居然之家投资54.53亿元,持股15%,成为居然之家的第二大股东。双方有望通过运用各自优势,在家居领域开启新零售的全新时代。此外,本轮融资预计释放居然之家36%的股权,还有云锋基金、信中利、红杉资本、博裕资本等16家投资机构参与战略投资,合计投资金额高达130亿元。

  内容:强强联手有望合力实现共赢,挖掘家居新零售时代机遇。居然之家现有门店224家,经营面积1200万平米,年销售额超过600亿元。根据协议,阿里巴巴将协助居然之家卖场的全面数字化升级,基于双方会员系统打通和商品数字化,实现消费者选建材、买家居的场景重构和体验升级。同时双方将共同打造云装修平台、从装修设计、材料购买和施工管理重构家装行业模式。具体进程来看,双方计划组建专门推进小组,一是建立新的家居新零售商场,2018年第一家店将在北京或者杭州启动;二是计划改造现有商场。

  合作看点:

  1)传统家居零售模式升级,充分利用互联网大数据优势。居然之家在家居行业拥有较强的品牌优势和渠道覆盖面,基于家居消费需要较强的线下体验需求,公司良好的运营实力和广泛的渠道力使其在国内家居卖场行业保持稳定向好的经营态势。但随着家居行业竞争的日益激烈,在家居品牌店、独立店、商超店以及宜家和宜得利等海外家居卖场的竞争中,传统卖场运营模式的优势受到挑战。此次,居然之家引入互联网巨头阿里巴巴,主动拥抱“新零售”时代,也是希望通过抓住互联网产业链的大数据和资源优势,最大限度地提升零售渠道的竞争力,使传统零售业快速适应个性化、体验式消费,开启新零售+互联网时代的新引擎。

  2)家居产业链上下游整合进程提速,龙头集中度提升。从行业来看,从装修建材、家居制造到家居零售均是万亿级的大市场,行业空间大并且消费群体足够广阔,但目前竞争格局极为分散,龙头份额极低。互联网巨头选择家居卖场作为大家居阵地的切入点,也是看重家居行业庞大的市场份额以及较好的行业增速。伴随着资本与互联网巨头的介入,大家居行业有望进入加速整合的阶段,家居品牌龙头与家居卖场龙头的份额扩张将会大大提速。

  3)家居卖场仍是购买体验的重要场景,但打破传统单一家居卖场瓶颈。1)家居线下消费必要性:包括阿里在内的互联网巨头,关注大家居产业链已有很长时间,但家居消费低频、高客单、重体验的特性,使得纯线上消费占比始终偏低,线下家居建材卖场仍是不可取代的重要消费场景,因而在线下有广泛丰富的渠道布局,注重体验与一站式服务,管理与口碑良好的建材卖场龙头有望价值重估。2)家居新零售提升卖场运营效率:传统家居卖场仅仅作为家居产业链中的渠道方,而未来龙头家居卖场通过前端互联网流量对接,面向消费者的大数据分析营销将更为精准,后端物流配送及供应链管理协同,提升整体运营效率。

  同时,通过打通上下游服务环节并深度参与产业链发展和决策,为生产商、品牌商及零售客群提供一体化解决方案,从传统商业向数字商业过度,以“家居新零售”撬动大家居万亿市场空间。

  4)家居企业未来的护城河仍在于自身的产品力、高效率制造与供应链管理。此次阿里入股后,线上线下流量打通,有望提升家居流通与营销环节效率,进一步消除消费者购买环节的信息不对称。未来,家居企业间的竞争将更多地回归产品与服务本源。能以更高效率更低成本(取决于自身信息系统,柔性生产能力,与外部供应链管理能力),提供更好的家居产品与服务的家居公司将最终胜出。

  本次互联网巨头阿里巴巴及其他战投共同参与居然之家的投资,是互联网时代与大家居市场的完美融合,未来我们有望看到家居新零售行业的新动态和新机遇。在消费升级的大环境下,未来家居行业的整体增速仍旧有望保持稳健向上态势。此轮融资后,居然之家将在战投和机构的支持下,以实体渠道为依托、互联网大数据模式为驱动,线上线下相互助力与协同,提升商业模式的核心价值,积极探索大消费领域的新零售模式,重塑并提升家居行业市场格局。

------分隔线----------------------------