发布时间:11-09 / 2018 浏览:
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新科技产业月报第十期 —— 中美关系会有缓和?Whatever,坚定聚焦三条主线

新科技产业月报第十期 —— 中美关系会有缓和?Whatever,坚定聚焦三条主线-新闻频道-和讯网

电子:产业一波三折,关注国产替代主线

市场回顾

聚焦AI升级,推动产业应用——中共中央政治局第九次集体学习

“福建晋华”被限,国产替代迫在眉睫

苹果新品发布,涉及MacBook Air、Mac mini以及iPad Pro三个产品线

华为首次曝光AI战略,科技巨头延伸布局已成常态

从华为新品,看智能手机未来发展趋势

从近期的大会,来看科技产业发展趋势:VR和AI

新科技产业月报第十期 —— 中美关系会有缓和?Whatever,坚定聚焦三条主线

恒小天

“10月行情回顾+11月投资展望,您不看都不行”

10月,新科技板块仍旧跑输大盘,整体呈现出随大盘先跌后涨的态势。国庆后第一周,受到外盘下跌的影响,A股市场全线下挫,科技股更是领跌全市,大盘甚至跌破2500点。随后,受一行两会的陆续发声以及中美两国领导人通电话的影响,沪深两市开始强力反弹,22日创业板更是创下自2016年3月17日以来的最大单日涨幅。

截止目前,新科技板块(以申万计算机、电子以及通信为例)544家A股上市公司已经全部完成三季报的披露,根据披露数据显示,2018年前三季度,从营业总收入来看,计算机行业整体同比增长22.66%,去年同期为7.2%,电子行业整体同比增长17.61%,去年同期为42.23%,通信行业整体同比增长为6.03%,去年同期为9.98%。从归母净利润来看,计算机行业整体同比增长为-1.30%,去年同期为-14.71%,电子行业整体同比增长为-3.05%,去年同期为55.42%,通信行业整体同比增长为-40.04%,去年同期为14.77%。对比来看,前三季度计算机行业整体盈利趋势较好,更具体来看,主要是以软件开发和IT服务为代表。而造成这一结果主要有几个因素导致,首先是中美贸易摩擦的影响,电子和通信产业承压明显,尤其是中兴事件的影响,导致国内通信建设整体有所暂时性的停滞。其次,以iPhone XS为代表的苹果新品并没有产生良好的带动作用,导致苹果产业链不及预期。此外,当下国内信息化趋势明显,计算机软件及服务产业受益明显。

步入11月,产业还将迎来几件大事,宏观层面包括美国中期选举、美国对伊“禁油令”等,行业层面包括5G频谱的分配(预计)、“晋华被禁”的后续走势等。近日,中美两国领导人通电话成为焦点,后续美国中期选举至关重要,建议重点关注。具体来看,投资策略为:(1)计算机板块:10月31日,近平总书记在中共中央政治局第九次集体学习时强调要发展新一代人工智能,并且提到技术和应用两个方面。因此,我们认为从人工智能主线出发寻找相关优质产品确定性较强,从底层资产来看尤其是在应用领域有领先布局的更优。但是,在AI领域都为初创型企业,在选择时需要考虑风险分散因素(2)通信板块:根据产业发展来看,5G频谱划分将是下一阶段的重点(根据产业层面预计,会在近期进行),随后将迎来真正的商用周期。而5G的到来,将带动两大产业的真正崛起,那就是VR和车联网,建议重点关注。(3)电子板块:继中兴后,福建晋华又被禁,电子产业可谓是“一波三折”。目前来看,国产替代主题确定,但是产业发展周期不确定性较高,建议保持乐观谨慎。

新科技产业月报第十期 —— 中美关系会有缓和?Whatever,坚定聚焦三条主线

新科技产业月报第十期 —— 中美关系会有缓和?Whatever,坚定聚焦三条主线

恒小天

“本月的热点都给您整理啦,快来好好看看哈”

01

聚焦AI升级,推动产业应用——中共中央政治局第九次集体学习

中共中央政治局10月31日下午就人工智能发展现状和趋势举行第九次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调,人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量,加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。要深刻认识加快发展新一代人工智能的重大意义,加强领导,做好规划,明确任务,夯实基础,促进其同经济社会发展深度融合,推动我国新一代人工智能健康发展。

恒天财富研究院认为,从习近平总书记在中共中央政治局第九次集体学习时强调的内容来看,可以用两句话来概括:聚焦技术升级和推动产业应用。首先聚焦技术:要在理论、技术、应用、人才等多个方面来发展人工智能。2017年7月8日,国务院印发《新一代人工智能发展规划》,提出分三步走,正式将人工智能上升为国家战略高度。2017年12月14日,工信部印发了《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划(2018-2020年)》,推动人工智能和实体经济深度融合,力争到2020年,一系列人工智能标志性产品取得重要突破。本次会议又再次提到推动人工智能的发展,体现了国家的决心和信心,未来智能化升级将是一条投资主线。从全球视角来看,人工智能在当下时点具有重要的“战略意义”。美国国家科学技术委员会下属的先进制造技术委员会于2018年10月5日发布了一份40 页的《先进制造业美国领导力战略》报告,提出了三大目标,展示了未来四年内的行动计划,里面就包括了人工智能技术的发展。因此,国内人工智能可以说是不得不发展,也必将会发展。我们认为找准最先落地的应用行业是关键,可以更清楚相关产品业绩贡献的时间跨度,帮助我们预测未来业绩。其次要清楚具体应用领域的市场空间,因为市场天花板是可发展规模的程度。在这两个考虑的基础上,从应用来看建议关注三个场景:重复劳作、多领域协调、专业导向,对应可关注智能制造、智慧城市、无人驾驶、智能家居、专家辅助等领域。三类企业值得重点关注:一是在软件或硬件上有技术储备的。二是占据数据入口,并能有效应用的。三是有成熟商业模式,并有望将产品落地的。

02

“福建晋华”被限,国产替代迫在眉睫

美国商务部周一宣布,自2018年10月30日起,限制对福建晋华集成电路有限公司的出口,并将其纳入出口管制名单,即美国任何公司与晋华开展技术合作,出售产品,都需要获得商务部的许可,因为晋华构成了参与违反美国国家安全利益活动的重大风险。

恒天财富研究院认为,本次事件一方面是中美贸易摩擦的延续,但是根本原因在于“技术”,和此前,美光对联电发起指控称其所挖的员工盗取了美光的资料;后联电又指控美光侵犯其专利这个事件有关。从影响来看,公司层面:目前,福建晋华已经开始进入量产准备阶段,但是其中有大量的设备、特种气体以及相关软件,都是来自美国的供应商提供。因此,整体来看,该限制对福建晋华的影响还是存在的,或将对公司运营及后续技术的开发造成一定的影响。从产业层面来看:国内几个存储大厂基本还是以自主研发为主,其研发、设计和制造都在中国大陆,目前还没有被指控侵权等负面消息。其次,目前国内存储厂商在国际上销售占比本就较低,出口美国的量较少。因此,整体来看,对产业层面的影响相对较少。但是,该事件也给国内存储产业提了一个醒,自主可控仍旧极为重要,这也将倒逼国内企业的技术升级,同时也将加大对自主知识产权的重视。在外部采购受限的影响下,将利好本土支持型产业,如半导体设备和材料等龙头企业,建议重点关注。

03

苹果新品发布,涉及MacBook Air、Mac mini以及iPad Pro三个产品线

在9月13日秋季新品发布会之后,北京时间10月30日,苹果又在纽约进行了硬件新品发布会。和上一次的手机发布会不同,本次发布会的产品更加丰富,更新了包括MacBook Air、Mac mini以及iPad Pro在内的三个产品线。

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